Doppia materialità, semplificata per il 2026.
Guida completa alla valutazione della doppia materialità ai sensi dell’ESRS semplificato, della Direttiva (UE) 2026/47 e delle Linee guida di attuazione EFRAG n. 1. Destinata alle imprese che si preparano alla rendicontazione CSRD della Fase 2 e alle PMI che si allineano allo Standard volontario per le PMI.
L'impatto dell'iniziativa sulle persone e sull'ambiente
La rilevanza degli impatti si riferisce agli impatti effettivi e potenziali — positivi e negativi — che l’ impresa ha sull’ambiente e sulle persone, compresi i lavoratori, gli attori della catena del valore, le comunità interessate e i consumatori. Essa viene valutata indipendentemente dal fatto che tali impatti comportino conseguenze finanziarie per l’impresa stessa.
Ai sensi dell’ESRS 1, gli impatti vengono valutati nell’ambito delle attività proprie dell’impresa e della sua catena del valore a monte e a valle. Qualora venga individuato un potenziale impatto negativo sui diritti umani, la gravità ha la precedenza sulla probabilità.
- Scala
- Quanto è grave l'impatto sulle persone o sull'ambiente?
- Ambito di applicazione
- Quanto è estesa la portata dell'impatto — numero di persone coinvolte o entità del danno ambientale.
- Irrimediabilità
- Quanto sia difficile porre rimedio o riparare al danno.
- Probabilità
- Solo per gli impatti potenziali: la probabilità che l’impatto si verifichi.
Impatto della sostenibilità sull'impresa
La rilevanza finanziaria riguarda le questioni di sostenibilità che determinano, o che si può ragionevolmente prevedere determinino, effetti finanziari sull’impresa — il suo sviluppo, i suoi risultati, la sua posizione, il costo del capitale o l’accesso ai finanziamenti — nel breve, medio o lungo termine.
Questo approccio è in linea con il concetto di rilevanza previsto dall’IFRS S1 / ISSB, garantendo l’interoperabilità. Una questione di sostenibilità può dare origine a rischi che erodono il valore, oppure a opportunità che lo creano.
- Magnitudine
- L'entità dell'impatto finanziario sui risultati o sulla situazione dell'impresa.
- Probabilità
- La probabilità che l'effetto finanziario si verifichi effettivamente.
- Orizzonte temporale
- A breve termine (≤ 1 anno), a medio termine (1–5 anni), a lungo termine (> 5 anni).
- Dipendenza
- Ricorso a risorse naturali, umane o sociali a prezzi e con livelli di qualità adeguati.
La lente combinata
Una questione di sostenibilità è rilevante per l’impresa quando soddisfa i criteri di rilevanza in termini di impatto , rilevanza finanziaria o entrambi. Il processo DMA identifica le questioni rilevanti secondo entrambe le prospettive, e il risultato determina quali requisiti di informativa ESRS si applicano.
Nell’ambito dell’ESRS semplificato, la rilevanza funge da filtro generale : vengono divulgate solo le informazioni rilevanti . Il principio di corretta rappresentazione disciplina la dichiarazione di sostenibilità nel suo complesso.
- Una delle due soglie
- È sufficiente che vi sia un impatto o una rilevanza finanziaria.
- Interazione
- Le questioni relative all’impatto spesso assumono rilevanza finanziaria nel corso del tempo, e viceversa.
- Proporzionalità
- Informazioni ragionevoli e comprovabili, disponibili senza costi o sforzi eccessivi, ai sensi dell’ESRS 1 semplificato.
- Corretta rappresentazione
- La valutazione deve fornire una descrizione completa, imparziale e accurata degli IRO rilevanti.
Dove siamo, dove stiamo andando.
Il quadro normativo relativo alla doppia materialità ha registrato una rapida evoluzione nel corso del 2025 e all’inizio del 2026. La tabella cronologica riportata di seguito illustra tutte le tappe fondamentali, dalla versione originale della CSRD fino alla prevista adozione dell’atto delegato.
Entra in vigore la CSRD
La direttiva (UE) 2022/2464 rende la valutazione della doppia rilevanza un requisito giuridico per le imprese soggette alla direttiva.
Adottato il Set 1 dell'ESRS
Il regolamento delegato (UE) 2023/2772 della Commissione adotta la prima serie di standard europei di rendicontazione sulla sostenibilità .
Pubblicata la linea guida EFRAG IG 1
La Linea guida di attuazione EFRAG n. 1 — Valutazione della rilevanza — fornisce il processo DMA illustrativo di riferimento .
Proposta del pacchetto Omnibus I
La Commissione propone il pacchetto di semplificazione “Omnibus” (COM(2025) 80 e 81) per modificare la CSRD, la CSDDD e la tassonomia dell’UE.
Bozze di consultazione dell'ESRS
L’EFRAG pubblica le bozze di consultazione di 12 ESRS riviste per la consultazione pubblica, proponendo una riduzione di circa il 61% dei dati obbligatori.
Parere tecnico dell'EFRAG formulato
Il 3 dicembre 2025, l’EFRAG presenta il proprio parere tecnico definitivo sull’ESRS semplificato alla Commissione europea.
Pubblicata la direttiva (UE) 2026/47
La direttiva omnibus dettagliata, pubblicata nella Gazzetta ufficiale il 26 febbraio 2026, innalza le soglie previste dalla CSRD a 1.000 dipendenti e 450 milioni di euro di fatturato.
Direttiva in vigore
La direttiva (UE) 2026/47 entra in vigore il 18 marzo 2026, venti giorni dopo la pubblicazione.
Atto delegato relativo alla revisione dell’ESRS
La Commissione dovrebbe adottare l’atto delegato che modifica l’ESRS. Seguirà un periodo di consultazione di un mese, dopodiché il Parlamento e il Consiglio procederanno all’esame del testo.
Applicazione anticipata volontaria
Una volta adottato l’atto delegato, le imprese tenute a presentare la rendicontazione per l’esercizio finanziario 2026 potranno applicare volontariamente in anticipo il sistema semplificato ESRS.
Domanda ESRS semplificata
Primo anno di rendicontazione obbligatoria nell’ambito dell’ESRS semplificato per le imprese della Fase 2 (oltre 1.000 dipendenti, fatturato superiore a 450 milioni di euro).
Il DMA in quattro passaggi.
La Guida all’attuazione n. 1 dell’EFRAG definisce un processo in quattro fasi basato sui principi. L’ESRS semplificato consente sia l’approccio top-down che quello bottom-up. Selezionare una qualsiasi fase per visualizzarne i dettagli.
Cosa ha rivelato la prima ondata.
La revisione dell’attuazione del 2025 condotta dall’EFRAG e la prima tranche di documenti presentati nell’ambito della Fase 1 della CSRD evidenziano chiari modelli nel modo in cui le imprese applicano — o non applicano — il DMA.
DMA per settore.
Gli impatti rilevanti, i rischi e le opportunità si distribuiscono in modo diverso a seconda del settore. Ogni pagina dedicata a un settore illustra in dettaglio gli argomenti ESRS più spesso rilevanti e i modelli comuni di IRO osservati nei documenti depositati nell’Wave 1.
Produzione
Vendita al dettaglio e beni di largo consumo
Edilizia e settore immobiliare
Agricoltura e alimentazione
Tecnologia e TIC
Energia e servizi pubblici
Trasporti e logistica
Servizi professionali
Servizi finanziari
ESRS, ISSB, GRI, SASB.
La doppia materialità è una caratteristica dei principi contabili europei. Altri quadri normativi adottano approcci diversi. Il confronto riportato di seguito chiarisce quali siano i requisiti di ciascuno e come essi interagiscano tra loro.
| Criterio | ESRS (UE) | IFRS S1/S2 (ISSB) | GRI | SASB |
|---|---|---|---|---|
| Concetto di rilevanza | Doppia rilevanza | Finanziario (valore aziendale) | Impatto (sui soggetti interessati) | Finanziario (investitori) |
| Destinatari principali | Investitori + parti interessate | Investitori / finanziatori | Ampia cerchia di parti interessate | Investitori |
| Ambito della catena del valore | Operazioni proprie + a monte + a valle | Operazioni interne + catena del valore | Operazioni interne + catena del valore | Attività proprie |
| Garanzia richiesta | Limitato (→ ragionevole) | Giurisdizionale | Volontario | Volontario |
| Base giuridica | Direttiva + Regolamento delegato | Principio della Fondazione IFRS | Standard globale volontario | Standard (integrato negli IFRS) |
| Interoperabilità con l'ESRS | — | Linee guida sull'interoperabilità (maggio 2024) | Elevata (materialità d’impatto) | Elevata (rilevanza finanziaria) |
Inizia il tuo DMA in pochi minuti.
Cinque strumenti gratuiti coprono le fasi di definizione dell’ambito, creazione della matrice, classificazione IRO, confronto settoriale e benchmarking della Fase 1. I risultati vengono trasferiti alla piattaforma completa di valutazione della doppia materialità quando si è pronti a eseguire una valutazione completa.
Verificatore dell'ambito DMA
Individuate la vostra fase CSRD, la versione dell’ESRS applicabile alla vostra rendicontazione per l’esercizio 2026 e l’ approccio top-down o bottom-up raccomandato.
Esegui il controllo Strumento gratuito · 15 minStrumento per la creazione della matrice di materialità ESRS
Valuta tutti e 10 gli argomenti ESRS in termini di impatto e rilevanza finanziaria. Genera una matrice preliminare con risultati codificati secondo il sistema RAG ed esportazione in formato PDF.
Crea la tua matrice Strumento gratuito · 2 minClassificatore IRO
Scegli il tipo di IRO, l’argomento ESRS e l’IRO specifico da un archivio selezionato con oltre 80 voci. Restituisce l’argomento, il sottoargomento e il requisito di divulgazione esatto.
Classificare un IRO Strumento gratuito · 3 minMappa settoriale comparativa
Confronta fianco a fianco la rilevanza degli argomenti ESRS in un massimo di 3 settori. Evidenzia gli argomenti di riferimento comuni e le divergenze specifiche di ciascun settore.
Confronta i settori Strumento gratuito · 3 minMappa di riferimento della Fase 1
Verifica la percentuale di soggetti che hanno presentato la Wave 1 nel tuo settore e che hanno indicato ciascun argomento ESRS come rilevante. Verifica le discrepanze tra il tuo ambito di applicazione e le effettive modalità di divulgazione.
Visualizza i benchmarkAggiornamenti normativi e analisi.
Il feed riportato di seguito illustra gli sviluppi più recenti che riguardano il DMA — dai progressi nell’adozione da parte della Commissione agli aggiornamenti delle linee guida dell’EFRAG e alle priorità di applicazione dell’ESMA.
Doppia materialità — la guida completa a ESRS, CSRD e DMA
Il documento di riferimento completo di 2.850 parole: base giuridica, entrambi i criteri di rilevanza, il processo in quattro fasi previsto dall’EFRAG IG 1, la definizione delle soglie, il coinvolgimento delle parti interessate, gli obblighi di informativa, le modifiche dell’Omnibus I e gli errori commessi dai soggetti tenuti alla rendicontazione della Wave 1. Fonti esclusivamente EFRAG, aprile 2026.
Aggiornamento normativoOmnibus I spiegato: cosa è cambiato per la doppia materialità
La direttiva (UE) 2026/47 mantiene il principio, ma ne restringe l'ambito di applicazione e riduce il volume dei dati. Una lettura sezione per sezione.
Guida praticaL'ESRS semplificato e il DMA
Modalità top-down, impostazione della rappresentazione fedele e fine delle revisioni complete annuali. Cosa comporta nella pratica il parere dell’EFRAG del dicembre 2025 .
Guida praticaCome eseguire un’analisi DMA in quattro passaggi
Una guida pratica in linea con l’EFRAG IG 1: mappatura del contesto, identificazione degli IRO, attribuzione di punteggi e rendicontazione ai sensi dell’ESRS 2 IRO-1 e IRO-2.
MetodologiaDMA top-down contro DMA bottom-up
Quale approccio è più adatto alla vostra organizzazione? E in che modo l’ESRS 1 semplificato tiene conto di entrambi, con un’analisi qualitativa che risulta sufficiente laddove la conclusione sia chiara.
Percorso per le PMIVSME e il percorso per le PMI
Come lo standard volontario per le PMI definisce la valutazione semplificata della rilevanza — e cosa comporta per i fornitori il limite di ricaduta previsto dall’Omnibus I.
RiferimentoSpiegazione dell’EFRAG IG 1
La Guida all’attuazione della valutazione della materialità non ha valore normativo, ma riveste un’importanza fondamentale. Cosa prevede, cosa è cambiato nel 2024 e come si applica nell’ambito dell’ESRS semplificato.
Articolo di approfondimentoDoppia materialità e rendicontazione ESG: in che modo il DMA influenza gli obblighi di informativa previsti dalla CSRD
Come il DMA si riflette a valle nella dichiarazione di sostenibilità — Spiegazione degli ESRS 2 IRO-1, IRO-2 e SBM-3, con un'analisi dettagliata dei quattro documenti che alimentano il processo di verifica.
Analisi globaleNormativa in materia di valutazione della rilevanza — un confronto a livello globale
Un'analisi, giurisdizione per giurisdizione, dei quadri normativi obbligatori in materia di rilevanza della sostenibilità in 23 regioni. Analisi delle divergenze tra la doppia rilevanza dell'UE e la rilevanza finanziaria dell'ISSB a maggio 2026.
Domande frequenti.
Otto domande basate sulle fonti primarie dell’EFRAG e della Commissione. Per visualizzare il riferimento, basta espandere la domanda desiderata.
Che cos’è la doppia materialità?
La doppia materialità è il principio in base al quale un’impresa valuta le questioni di sostenibilità da due prospettive contemporaneamente: la materialità dell’impatto (gli impatti effettivi e potenziali dell’impresa sulle persone e sull’ambiente) e la materialità finanziaria (gli effetti delle questioni di sostenibilità sullo sviluppo, sulle prestazioni e sulla posizione dell’impresa). Una questione è rilevante se soddisfa la soglia richiesta per una delle due prospettive o per entrambe. Fonte · ESRS 1, EFRAG IG 1
La doppia materialità è ancora richiesta dopo l’entrata in vigore della direttiva Omnibus I?
Sì. La direttiva (UE) 2026/47 mantiene la doppia materialità come principio fondamentale della rendicontazione CSRD. Ciò che è cambiato è l’ambito di applicazione (soglia innalzata a 1.000 dipendenti e 450 milioni di euro di fatturato netto), il volume dei dati obbligatori (ridotto di circa il 61%) e la flessibilità del processo DMA. Fonte · Direttiva (UE) 2026/47; Parere tecnico semplificato dell’EFRAG sugli ESRS, 3 dicembre 2025
Quale versione dell'ESRS devo applicare per l'anno fiscale 2026?
Gli impegni relativi alla Fase 1 proseguono secondo l’ESRS originario (Regolamento delegato (UE) 2023/2772 della Commissione) per gli esercizi di rendicontazione fino al 2026 compreso. L’ESRS semplificato dovrebbe trovare applicazione a partire dall’esercizio 2027, con la possibilità di un’applicazione anticipata su base volontaria per l’esercizio 2026 una volta adottato l’atto delegato (prevista per la metà del 2026). Fonte · Commissione europea; EFRAG
Qual è la differenza tra DMA top-down e bottom-up?
L’ESRS 1 semplificato consente alle imprese di condurre la DMA sia partendo dai temi di sostenibilità e valutando se ciascuno di essi sia rilevante (approccio top-down), sia identificando i singoli impatti, rischi e opportunità e aggregandoli verso l’alto (approccio bottom-up). L’analisi qualitativa è sufficiente laddove la conclusione sia chiara. Fonte · Bozza dell’ESRS 1 semplificato, EFRAG, dicembre 2025
Con quale frequenza deve essere aggiornato un DMA?
Ai sensi dell’ESRS semplificato, non è necessario ripetere annualmente una DMA completa, a meno che non si siano verificati cambiamenti significativi nel modello di business, nella catena del valore o nel contesto normativo dell’impresa. Fonte · Parere tecnico dell’EFRAG sull’ESRS semplificato, 3 dicembre 2025
Qual è la differenza tra impatto e rilevanza finanziaria?
La materialità degli impatti si riferisce agli impatti effettivi o potenziali dell’impresa sulle persone e sull’ambiente (prospettiva “inside-out”). Essa viene valutata in base alla gravità (portata, estensione, irreparabilità) e, nel caso degli impatti potenziali, alla probabilità. La materialità finanziaria si riferisce alle questioni di sostenibilità che determinano effetti finanziari sull’impresa (prospettiva “outside-in”), valutate in base all’entità, alla probabilità e all’orizzonte temporale. Fonte · ESRS 1; EFRAG IG 1
Le PMI devono effettuare una doppia valutazione di materialità?
Le piccole e medie imprese non rientrano nell’ambito di applicazione obbligatorio della CSRD ai sensi della direttiva (UE) 2026/47. Tuttavia, le PMI che ricevono richieste di dati sulla sostenibilità da controparti rientranti nell’ambito di applicazione possono allinearsi allo standard volontario per le PMI (VSME), che prevede una valutazione semplificata della materialità. La versione dettagliata della direttiva omnibus limita le richieste a cascata all’ambito di applicazione del VSME per le imprese con meno di 1.000 dipendenti. Fonte · Direttiva (UE) 2026/47; EFRAG VSME
In che modo il DMA si collega alle informazioni divulgate nell’ambito dell’ESRS 2, IRO-1 e IRO-2?
I risultati del processo DMA sono riportati nell’ambito dell’ESRS 2 IRO-1 (descrizione dei processi volti a identificare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti) e dell’ESRS 2 IRO-2 (requisiti di informativa previsti dall’ESRS contemplati nella dichiarazione di sostenibilità dell’impresa). Tali informazioni devono essere fornite indipendentemente dall’esito della valutazione di rilevanza relativo a temi specifici. Fonte · ESRS 2
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